Teorija nuoseklus laiko kintančių parametrų susitraukimas VAR: išvados ir nuorodos

Nuorodų lentelė

Santrauka ir įvadas

Teorijos koherentinė TVP-VAR

Prognozė naudojant TC-TVP-VAR

Atsakymų analizė ZLB naudojant TC-TVP-VAR

Išvados ir literatūros sąrašas

A priedas

5 Išvada

TVP-VAR yra lankstūs statistiniai modeliai, naudojami tiek prognozėms, tiek makroekonomikos politikos analizei. Nepaisant jų lankstumo, jie leidžia užfiksuoti makroekonominių kintamųjų dinaminio ryšio pokyčius, šie modeliai gali lengvai tapti pernelyg lankstūs, o tai gali per daug atitikti duomenis. Tai lemia prastus prognozavimo rezultatus ir netikslias išvadas apie laikui bėgant kintančius parametrus ir tipinius interesų objektus, tokius kaip impulsinės reakcijos. Kita vertus, ekonomikos teorijos modeliai paprastai pateikia griežčiau parametrizuotą makroekonomikos vaizdavimą ir todėl turi priešingą tendenciją gana prastai suderinti duomenis. Šiame darbe išnaudojami ekonomikos teorijos numatyti apribojimai, siekiant suformuluoti TVP-VAR parametrų pirmą, kad būtų galima geriau daryti išvadas šioje modelių klasėje. Tai daroma įvedant susitraukimą, kuris koncentruoja laiko kintančius koeficientus kiekvienu laikotarpiu į kryžminės lygties apribojimus, kuriuos numato pagrindinė ekonominė teorija apie sistemos kintamuosius. Straipsnyje parodyta, kad „ekonominis susitraukimas“ gali būti sėkmingai naudojamas norint gauti tikslesnes prognozes ir tikslesnius tipinių interesų objektų, pavyzdžiui, impulsinių reakcijų, įverčius.

Būsimi tyrimai Būsimiems tyrimams šiame darbe pasiūlytas ankstesnis variantas gali būti pakeistas, kad atitiktų kelias konkuruojančias teorijas „a la Loria ir kt. (2022). Be to, modelis gali būti išplėstas, kad būtų įtrauktas stochastinis nepastovumas, pritaikant Bognanni (2018) algoritmą. Apibendrinant, ekonomikos teorijos apribojimai galėtų būti sėkmingai naudojami siekiant sumažinti neparametrinių VAR ir Gauso proceso VAR perteklinį pritaikymą ir paryškinti išvadas (Hauzenberger ir kt., 2022).

Nuorodos

Ascari, Guido, Paolo Bonomolo ir Qazi Haque. 2023. „Ilgalaikė Filipso kreivė yra… kreivė“.

Ascari, Guido ir Argia M. Sbordone. 2014. „Infliacijos tendencijų makroekonomika“. Ekonominės literatūros žurnalas 52 (3): 679–739.

Belmonte, Miguel AG, Gary Koop ir Dimitris Korobilis. 2014. „Hierarchic Shrinkage in Time-Varying Parameter Models“. Prognozavimo žurnalas 33 (1): 80–94.

Benati, Luca ir Thomas A. Lubik. 2023 m. Impulso atsako analizė ties nuline apatine riba. Diskussionsschriften dp2306. Universitaet Bern, Departement Volkswirtschaft, birželio mėn.

Bitto, Angela ir Sylvia Fr¨uhwirth-Schnatter. 2019 m. „Susitraukimo pasiekimas laike kintančio parametro modelio sistemoje“. Metraštis Johno Geweke'o garbei „Ekonomikos ir finansų sudėtingumas ir dideli duomenys: naujausi pokyčiai Bajeso požiūriu“, Ekonometrijos žurnalas 210 (1): 75–97.

Bognanni, Markas. 2018. Laike kintančių parametrų struktūrinių VAR klasė, skirta išvadoms pagal tikslią arba rinkinio identifikaciją. Darbo dokumentai (senoji serija) 1811. Klivlando Federalinis rezervų bankas.

Cagliarini, Adomas ir Mariano Kulishai. 2013. „Tiesinių racionalių lūkesčių modelių sprendimas su nuspėjamais struktūriniais pokyčiais“. Ekonomikos ir statistikos apžvalga 95, Nr. 1 (kovas): 328–336.

Carriero, Andrea, Toddas E. Clarkas ir Massimiliano Marcellino. 2021 m. „Priorai be arbitražo, svyruojantys svyravimai ir palūkanų normų terminų struktūra“. Journal of Applied Econometrics 36 (5): 495–516.

Carteris, CK ir R. Kohnas. 1994. „Dėl Gibbso atrankos valstybės kosmoso modeliams“. Biometrika 81 (3): 541–553.

Chanas, Joshua CC, Ericas Eisenstatas ir Rodney W. Strachanas. 2020 m. „Būsenos erdvės dimensijos mažinimas dideliame TVP-VAR“. Ekonometrijos žurnalas 218 (1): 105–118.

Chanas, Joshua CC ir Ivanas Jeliazkovas. 2009. „Efektyvus modeliavimas ir integruotas tikimybių įvertinimas būsenos erdvės modeliuose“. International Journal of Mathematical Modeling and Numerical Optimization 1 (1-2): 101-120.

Chenas, Hanas, Vasco C´urdia ir Andrea Ferrero. 2012. „Didelės apimties turto pirkimo programų makroekonominis poveikis*“. Ekonomikos žurnalas 122 (564): F289–F315.

Cogley, Timothy ir Thomas Sargent. 2002. „Kitstanti JAV infliacijos dinamika po Antrojo pasaulinio karo“. NBER Makroekonomikos metiniame 2001 m., 16 tomas, 331–388. Nacionalinis ekonominių tyrimų biuras, Inc.

Cogley, Timothy ir Thomas J. Sargent. 2005. „Dreifai ir nepastovumas: pinigų politika ir rezultatai po Antrojo pasaulinio karo JAV“. Pinigų politika ir mokymasis, Ekonominės dinamikos apžvalga 8 (2): 262–302.

Cogley, Timothy ir Argia M. Sbordone. 2008. „Infliacijos, indeksavimo ir infliacijos išlikimo tendencija Naujojoje Keinso Filipso kreivėje“. American Economic Review 98, Nr. 5 (gruodžio mėn.): 2101–26.

Coulombe, Philippe'as Goulet. 2021. Laike kintantys parametrai kaip keteros regresijos.

D'Agostino, Antonello, Luca Gambetti ir Domenico Giannone. 2013. „Makroekonominis prognozavimas ir struktūriniai pokyčiai“. Journal of Applied Econometrics 28 (1): 82–101.

Debortoli, Davide, Jordi Gal´ı ir Luca Gambetti. 2019. „Dėl nulinės apatinės ribos apribojimo empirinio (ne)aktualumo“. NBER Makroekonomikos metiniame 2019 m., 34 tomas, 141–170. NBER skyriai. Nacionalinis ekonominių tyrimų biuras, Inc, spalio mėn.

Del Negro, Marco, Marc P. Giannoni ir Frank Schorfheide. 2015. „Infliacija didžiojo nuosmukio metu ir naujieji Keinso modeliai“. American Economic Journal: Macroeconomics 7, Nr. 1 (sausis): 168–96.

Del Negro, Marco ir Frank Schorfheide. 2004. „Priors from General Equilibrium Models for VARS*“. International Economic Review 45 (2): 643–673.

Farmeris, Rogeris EA, Danielis F. Waggoneris ir Tao Zha. 2009. „Markovo perjungiamų racionalių lūkesčių modelių supratimas“. Ekonomikos teorijos žurnalas 144 (5): 1849–1867.

Fessler, Pirmin ir Maximilian Kasy. 2019. „Kaip panaudoti ekonomikos teoriją vertintojams tobulinti: mažėjimas link teorinių apribojimų“. Ekonomikos ir statistikos apžvalga 101, Nr. 4 (spalio mėn.): 681–698.

Fr¨uhwirth-Schnatter, Sylvia ir Helga Wagner. 2010. „Stochastinio modelio specifikacijų paieška Gauso ir dalinių ne Gauso būsenų erdvės modeliams“. Ekonometrijos žurnalas 154 (1): 85–100.

Gallantas, A. Ronaldas ir Robertas E. McCullochas. 2009. „Dėl bendrųjų mokslinių modelių, taikomų turto kainodarai, nustatymo“. Amerikos statistikos asociacijos žurnalas 104 (485): 117–131.

Giacomini, Raffaella ir Giuseppe Ragusa. 2014. „Teorija-koherentinis prognozavimas“. Priežastingumo, numatymo ir specifikacijų analizė: naujausi pažanga ir ateities kryptys, Journal of Econometrics 182 (1): 145–155.

Giannone, Domenico, Michele Lenza ir Giorgio E. Primiceri. 2015. „Išankstinė atranka vektorinei autoregresijai“. Ekonomikos ir statistikos apžvalga 97, Nr. 2 (gegužė): 436–451.

Hauzenbergeris, Niko, Florianas Huberis, Massimiliano Marcellino ir Nico Petzas. 2022. Gauso proceso vektoriaus autoregresijos ir makroekonominis neapibrėžtumas.

Ingram, Beth F. ir Charles H. Whiteman. 1994. „Minesotos prioro pakeitimas: makroekonominių laiko eilučių prognozavimas naudojant realius verslo ciklo modelio pirmus“. Pinigų ekonomikos žurnalas 34, Nr. 3 (gruodžio mėn.): 497–510.

Kalli, Maria ir Jimas E. Griffinas. 2014. „Laiko kintantis retumas dinaminės regresijos modeliuose“. Ekonometrijos žurnalas 178 (2): 779–793.

Loria, Francesca, Christianas Mathesas ir Mu-Chun Wang. 2022. „Ekonomikos teorijos ir makroekonominė tikrovė“. Pinigų ekonomikos žurnalas 126:105–117.

Milani, Fabio. 2007. „Lūkesčiai, mokymasis ir makroekonominis atkaklumas“. Monetarinės ekonomikos žurnalas 54 (7): 2065–2082.

Primiceri, Giorgio E. 2005. „Laiku kintančios struktūrinės vektorinės autoregresijos ir pinigų politika“. Ekonomikos studijų apžvalga 72 (3): 821–852.

Simai, Kristupai. 2002. „Tiesijinių racionalių lūkesčių modelių sprendimas“. Skaičiavimo ekonomika 20 (1-2): 1-20.

Sims, Christopher A. 1980. „Makroekonomika ir tikrovė“. Econometrica 48 (1): 1–48.

Smetsas, Frankas ir Rafaelis Woutersas. 2007. „Smūgiai ir trintis JAV verslo cikluose: Bajeso DSGE metodas“. American Economic Review 97, Nr. 3 (birželis): 586–606.

Smith Jr., AA 1993. „Netiesinių laiko eilučių modelių įvertinimas, naudojant imituotas vektorines autoregresijas“. Taikomosios ekonometrijos žurnalas 8 (S1): S63–S84.

Stevanovičius, Daliboras. 2016. „Bendra parametrų variacija sumažintos formos makroekonominiuose modeliuose laiku“. Netiesinės dinamikos ir ekonometrijos studijos 20, Nr. 2 (balandžio mėn.): 159–183.

Stock, James H. ir Mark W. Watson. 2001. „Vektoriaus autoregresijos“. Ekonomikos perspektyvų žurnalas 15, Nr. 4 (gruodžio mėn.): 101–115.

Vėjas, Jorisas de ir Luca Gambetti. 2014. Sumažinto rango laike kintančios vektorinės autoregresijos. CPB diskusijų dokumentas 270. CPB Nyderlandų ekonominės politikos analizės biuras, kovo mėn.

Vudfordas, Maiklas. 2003. Palūkanos ir kainos: pinigų politikos teorijos pagrindai. Prinstono universiteto leidykla.